النسخة الإنجليزية: Bond Investors Question Rising AI Capital Spending
وفقًا لـCnbc، يشعر مستثمرو الدخل الثابت بقلق متزايد إزاء رأس المال اللازم لبناء البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. وتشهد غوغل وأمازون وميتا اتساعًا في فروق الائتمان مع مطالبة المستثمرين بعائد أكبر مقابل إقراض هذه الشركات، بينما ارتفعت العوائد هذا الأسبوع بعدما رفعت ألفابت توقعاتها للإنفاق الرأسمالي لتوسّعها في الذكاء الاصطناعي.
وأثارت التوقعات الأعلى مخاوف من أن شركات الحوسبة السحابية العملاقة الأخرى قد تزيد إنفاقها أيضًا. وتسهم تكاليف الطاقة المتصاعدة في تضخم موازنات الإنفاق الرأسمالي، فيما تبني الشركات مراكز بيانات ضخمة في أنحاء الولايات المتحدة. وقال سكوت سترازيك، الرئيس التنفيذي لشركة جي إي فيرنوفا، لشبكة سي إن بي سي إنه يتوقع استمرار البيئة التضخمية الحالية، مدفوعة جزئيًا بتصاعد التوترات الجيوسياسية. وتجاوز سعر النفط 100 دولار للبرميل هذا الأسبوع.
وقالت ميزوهو لعملائها يوم الجمعة إن زيادات الإنفاق الرأسمالي تختبر حدود تحمّل المستثمرين. وأضاف محللوها أن شركات الحوسبة السحابية العملاقة تسير نحو إنفاق جماعي على الإنفاق الرأسمالي يفوق ما تولده من تدفقات نقدية حرة بحلول العام المقبل. وقال مدير محفظة في صندوق ائتمان، طلب عدم الكشف عن هويته، إن هذا الاتجاه يثير نقاشات حادة بين مستثمري السندات والأسهم الذين لديهم انكشاف على شركات التكنولوجيا الكبرى.
ويُتداول عقد مبادلة مخاطر الائتمان لأوراكل لأجل خمس سنوات مجددًا عند أعلى مستوى له في عدة سنوات. وكتب أندرو كيتشز، محلل الائتمان لدى باركليز، أن مبادلات مخاطر الائتمان الخاصة بأوراكل تُنظر إليها باعتبارها مؤشرًا بديلًا لمخاوف ديون الذكاء الاصطناعي وأداة تحوط سائلة للإنفاق الرأسمالي على الذكاء الاصطناعي، وتنفيذ أوبن إيه آي، وسرديات الإنفاق الأوسع على مراكز البيانات. وفي وقت سابق من هذا الشهر، خفضت ستاندرد آند بورز غلوبال التصنيف الائتماني لأوراكل إلى بي بي بي ناقص، أي درجة واحدة فوق وضع السندات عالية المخاطر.
وقال مديرو محافظ لشبكة سي إن بي سي إن ارتفاع عوائد سندات التكنولوجيا قد يؤثر في تمويل المشاريع المستقبلية. وتسعى ميتا إلى تمويل مركز بيانات بقيمة 12 مليار دولار في تكساس، ومن المتوقع الانتهاء من تحديد التسعير في مطلع الأسبوع المقبل، وفقًا لمصدر مطلع على المحادثات. وأفادت فايننشال تايمز بأن الصفقة ستتضمن سعر اقتراض أعلى من المشاريع السابقة، بما يعكس تساؤلات المستثمرين بشأن عوائد الاستثمار.
