النسخة الإنجليزية: Rising Bond Yields Pressure Dividend Stocks for Retirees

وفقًا لـCnbc، أدى الارتفاع السريع في عوائد السندات، بقيادة سندات الخزانة الأميركية لأجل 10 سنوات، إلى تراجع جاذبية أسهم توزيعات الأرباح كاستثمارات للدخل، مما ضغط على قطاعات تشمل العقارات والمرافق والمواد. وأثار هذا التحول مخاوف لدى المستثمرين الأكبر سنًا الذين يعتمدون على أسهم وصناديق توزيعات الأرباح لتوفير جزء من دخلهم.

قال تيموثي تشَب، رئيس الاستثمار في جيرارد، أحد أقسام إدارة الثروات التابعة لـ«يونيفست»، إن كثيرًا من صناديق توزيعات الأرباح تتخلى عن مكاسب حققتها في وقت سابق من العام، عندما كانت معدلات عوائد السندات أقل. وحذر المتقاعدين من بيع الشركات عالية الجودة الموزعة للأرباح بأسعار منخفضة لمجرد السعي وراء عوائد أعلى في أماكن أخرى. وبدلًا من ذلك، قال إن على المستثمرين التركيز على نمو الأرباح الأساسي، ونمو توزيعات الأرباح، وقدرة الشركة على تمويل المدفوعات من التدفقات النقدية للأعمال بدلًا من الديون.

تباين أداء صناديق المؤشرات المتداولة لأسهم توزيعات الأرباح. وسجل صندوق إنفيسكو «إس آند بي 500» للأسهم عالية التوزيعات منخفضة التقلب عائدًا سلبيًا خلال شهر بنسبة 7.59%، فيما ارتفع بنحو 4% منذ بداية العام. وسجل صندوق فانغارد لمؤشر عائد توزيعات الأرباح المرتفع عائدًا سلبيًا خلال شهر بنسبة 3.85%، لكنه ارتفع بنحو 11% منذ بداية العام، بينما سجل صندوق ويزدوم تري الأميركي لنمو توزيعات الأرباح عالية الجودة عائدًا سلبيًا خلال شهر بنسبة 0.81% وارتفع 11% منذ بداية العام. وتشمل الصناديق التي تركز على سجل نمو المدفوعات صندوق فانغارد لارتفاع توزيعات الأرباح، الذي يشترط 10 سنوات متتالية على الأقل من زيادات التوزيعات، وصندوق بروشيرز «إس آند بي 500» لأرستقراطيي توزيعات الأرباح، الذي يشترط 25 عامًا على الأقل.

كما جذبت السندات اهتمام المستثمرين. واستقطب صندوق آي شيرز لسندات الخزانة لأجل 20 عامًا فأكثر تدفقات صافية تجاوزت 3.2 مليار دولار خلال الشهر الماضي، بينما سجلت صناديق السندات فائقة القصر تدفقات قياسية قاربت 20 مليار دولار في سبتمبر، وفقًا لمورنينغستار. ومع تجاوز عوائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات نسبة 5%، وبلوغ عوائد سندات الشركات نحو 6%، قال بيل باينارد من نوفاري كابيتال مانجمنت إن سندات الشركات متوسطة الأجل قد توفر فرصة. وقال ماثيو ليبمان من أمبليوس ويلث أدفايزرز إنه ينبغي للمستثمرين عدم شراء أي شيء اعتمادًا على العائد وحده، بل النظر إلى العائد الإجمالي عبر الجمع بين الأسهم عالية الجودة والسندات عالية الجودة والتخطيط للتدفقات النقدية.