النسخة الإنجليزية: Nvidia Leadership Change Puts AI Financing in Focus
وفقًا لـCnbc، لم تؤدِّ استقالة جنسن هوانغ من منصب الرئيس التنفيذي لإنفيديا إلى صدمة واسعة في أسواق الائتمان، لكنها كثّفت التدقيق في دور الشركة في تمويل البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. تنحّى هوانغ يوم الخميس، وعُيّنت المديرة المالية كوليت كريس رئيسة تنفيذية مؤقتة بينما تبحث إنفيديا عن قائد دائم.
تزوّد إنفيديا مزوّدي الحوسبة فائقة النطاق وشركات التكنولوجيا بوحدات معالجة الرسومات، كما تموّل شركات أخرى لدعم توسع القطاع. وقال جيمس شنايدر، المحلل لدى غولدمان ساكس، إنه يتوقع أن تفي إنفيديا بالتزاماتها المعلنة سابقًا، لكنه أشار إلى أن التفاوض على استثمارات جديدة متعددة الأطراف بين شركاء المنظومة بالحجم الذي شوهد حتى الآن قد يصبح أكثر صعوبة للشركة.
يأتي هذا التغيير فيما يظل المستثمرون قلقين بشأن الديون المستخدمة لتمويل البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. فقد ارتفعت عوائد سندات التكنولوجيا واتسعت فروق مقايضات التخلف عن السداد الائتماني، ولا سيما للمقترضين ذوي التصنيف الأدنى. وبلغ عائد سندات إنفيديا البالغة فائدتها 4.5% والمستحقة في 2031 نسبة 5.717% يوم الجمعة، بارتفاع يقارب 5% منذ بداية الأسبوع. وأغلق مؤشر ناسداك 100 منخفضًا 1.2% يوم الجمعة، بينما ارتفعت عوائد سندات مزوّدي الحوسبة فائقة النطاق ارتفاعًا طفيفًا.
قد تكون شركات البنية التحتية الأصغر للذكاء الاصطناعي معرضة بشكل خاص إذا عدّلت إنفيديا استراتيجيتها التمويلية. وأفادت إنفيديا في إيداعها الفصلي لشهر يوليو بوجود اتفاقيات سحابية للذكاء الاصطناعي خارج الميزانية العمومية، أو ضمانات دعم، بقيمة 36 مليار دولار لصالح شركات السحابة الجديدة. وتوجد شركات كورويف ونبيوس وآيرن ضمن محفظة إنفيديا. وقال آندي لي، المحلل لدى كريديت سايتس، إن الاستراتيجية النهائية لإنفيديا لا تزال غير واضحة، فيما قال بوب لانغ من إكسبلوسيف أوبشنز إن السؤال الرئيسي هو مقدار ما سترغب إنفيديا في إقراضه مقابل استخدام التدفق النقدي الحر في إعادة شراء الأسهم أو النفقات الرأسمالية أو الاستحواذات.
