النسخة الإنجليزية: European Stocks Defy Critics as Stoxx 600 Rises

وفقًا لـCnbc، ظل مؤشر ستوكس 600 الأوروبي واسع النطاق متماسكًا في عام 2026، مرتفعًا بنسبة 10% حتى الآن. ويتأخر المؤشر، الذي يتتبع 600 شركة كبيرة ومتوسطة وصغيرة القيمة السوقية عبر 17 دولة أوروبية، بفارق طفيف عن نظيره في أميركا الشمالية، الذي حقق عائدًا قدره 13.5% خلال الفترة نفسها.

تاريخيًا، جذبت الأسهم الأوروبية حماسًا أقل من المستثمرين مقارنة بالأسهم الأميركية وبعض الأسواق الآسيوية سريعة النمو، بما يعكس قلة الشركات ذات النمو المرتفع، وضحالة أسواق رأس المال، وقصة نمو أرباح طويلة الأجل أقل إقناعًا. وساعدت قفزة في الإنفاق المالي الحكومي في بداية عام 2025 على إنعاش السوق، بينما كان أداء هذا العام أكثر تباينًا.

سعى غولدمان ساكس إلى الطعن فيما وصفه بالخرافات حول الاستثمار الأوروبي في مذكرة بتاريخ 10 أغسطس. وقال محللوه إن البنوك الأوروبية تفوقت بشكل ملحوظ على «السبعة الرائعة» منذ عام 2022. وأضافوا أن ستوكس تفوق على إس آند بي 500 منذ بداية عام 2025 رغم صدمة الرسوم الجمركية وأزمة إمدادات الطاقة.

وجادل البنك بأن المنافسة الصينية لا تمثل تهديدًا كبيرًا لجزء كبير من سوق الأسهم الأوروبية، لأن أكبر قطاعاته — بما في ذلك الخدمات المالية والأدوية والتكنولوجيا والطاقة والمرافق والاتصالات والطيران والدفاع — ليست معرضة بدرجة كبيرة للواردات الصينية منخفضة التكلفة. وقال غولدمان إن السيارات لا تمثل سوى 1% من القيمة السوقية لأوروبا. ومع ذلك، انخفض مؤشر ستوكس للسيارات بنسبة 16% منذ بداية العام، بينما تراجعت أسهم فولكسفاغن وستيلانتيس بنسبة 27.6% و51.9% على التوالي.

ترى بي إن بي باريبا لإدارة الأصول أن أوروبا يُرجح أن تستفيد من الذكاء الاصطناعي أكثر من تطويره. وقال غولدمان إن أوروبا تتأخر في نشر مراكز البيانات والنمذجة المتقدمة، لكنه أضاف أن التأخر في موجة تداولات الذكاء الاصطناعي قد يوفر للمستثمرين تحوطًا من المخاطر، ولا سيما المخاطر المرتبطة بالمنافسة الصينية.