النسخة الإنجليزية: Retail Investors Eye Private-Market Funds Before Major IPOs

وفقًا لـCnbc، يسعى المستثمرون الأفراد بصورة متزايدة إلى الوصول إلى الشركات المتداولة في الأسواق الخاصة قبل الطروحات العامة المحتملة لشركات مثل أنثروبيك وأوبن إيه آي. وقال رئيس هيئة الأوراق المالية والبورصات بول أتكينز إن الهيئة تدرس مقترحات تهدف إلى توسيع وصول الأفراد إلى بدائل تشمل الأسهم الخاصة وصناديق التحوط.

وتشمل المقترحات السماح لمستشاري الاستثمار المسجلين بفرض رسوم أداء تصل إلى 20% على الصناديق العامة، والنظر في طرق جديدة لتأهيل الأفراد للاستثمارات في الأسواق الخاصة المرتبطة بالمستثمرين المعتمدين، بما في ذلك عبر اختبار. ويمكن للمستثمرين بالفعل الحصول على تعرض محدود للأسواق الخاصة من خلال الصناديق المغلقة المتاحة للعامة، وصناديق رأس المال الجريء، وبعض الصناديق المتداولة في البورصة.

تنطوي هذه الاستثمارات على مخاطر كبيرة. فحيازات الشركات الخاصة غير سائلة، وقد تكون آجال الاستثمار طويلة، وقد توجد فجوة بين قيمة الأوراق المالية الأساسية والسعر الذي يدفعه المستثمرون مقابل الصندوق. وقد تكون المعلومات محدودة أيضًا لأن كثيرًا من شركات المحافظ الاستثمارية خاصة، ولا سيما الشركات في مراحلها المبكرة. وينبغي للمستثمرين مراجعة حيازات الصندوق وسياسات الاسترداد الخاصة به قبل الشراء.

قد تكون التكاليف أعلى منها في صناديق مؤشرات الأسهم العامة أو الصناديق المتداولة في البورصة. ويمكن أن تتراوح نسب المصروفات لصناديق الأسهم الخاصة ورأس المال الجريء بين 3% وما يزيد قليلًا على 4%، في حين قد توفر الصناديق المتداولة التي تجمع بين الأسواق العامة والخاصة تعرضًا محدودًا جدًا للشركات الخاصة بسبب قيود هيئة الأوراق المالية والبورصات على الاستثمارات غير السائلة. وقال المستشارون الماليون الوارد ذكرهم في التقرير إن قرارات التخصيص ينبغي أن تعكس تحمل المخاطر واحتياجات السيولة والأفق الزمني، مع نصح المستثمرين الأفراد عمومًا بعدم تخصيص أكثر من 10% من الأصول للبدائل.