النسخة الإنجليزية: Dimon Warns Hidden Leverage Could Disrupt Markets

وفقًا لـCnbc، حذر جيمي ديمون، الرئيس التنفيذي لبنك جيه بي مورغان، من أن الرافعة المالية في الأسواق المالية لا تزال مرتفعة، وأن الاقتراض الخفي قد يضخم اضطرابات الأسواق.

وقال ديمون في مقابلة مع ليزلي بيكر من CNBC: «ديون الهامش عند أعلى مستوى لها على الإطلاق». وأضاف أن بعض الاقتراض لا يُصنّف كديون هامش، مشيرًا إلى الرافعة المالية عبر شركات الوساطة الرئيسية وصناديق التحوط والصناديق المتداولة في البورصة واستراتيجيات مراجحة سندات الخزانة. وقال: «الرافعة المالية في السوق مرتفعة إلى حد كبير».

وقال ديمون إن الرافعة المالية الكبيرة تزيد احتمال أن يتمكن مستثمر أو صندوق واحد من تعطيل الأسواق بسرعة وإثارة قلق المشاركين. لكنه لم يصف الوضع بأنه تهديد للنظام المالي، مشيرًا إلى أن الأسواق استطاعت عمومًا استيعاب حالات الإخفاق المنفردة.

وعندما سُئل عن الانهيار الأخير لصندوق التحوط «سيتويشينال أويرنس» المتخصص في الذكاء الاصطناعي، والذي كان جيه بي مورغان أحد وسطاءه الرئيسيين، قال ديمون إن الواقعة أظهرت قدرة الأسواق على استيعاب فشل الشركة من دون اضطراب أوسع. وتكبد الصندوق خسائر بعدما تحولت رهاناته الممولة بالرافعة المالية على قطاع التكنولوجيا ضده، ما أدى إلى طلبات تغطية الهامش وتصفية جزء كبير من محفظته للأسهم العامة.

وفرّق ديمون بين الظروف الحالية والأزمة المالية لعام 2008، معتبرًا أن الرافعة المالية وحدها لا تخلق بالضرورة ضغوطًا نظامية. وقال أيضًا إن البنوك وغرف المقاصة تطلب عمومًا ضمانات أكبر عند ارتفاع التقلبات. وفي سياق منفصل، أشار إلى عجز الحكومات والاستثمار في البنية التحتية وإعادة التسلح عالميًا باعتبارها عوامل قد تدعم ارتفاع أسعار الفائدة طويلة الأجل وتجدد الضغوط التضخمية.