قد يواجه المقترضون الأستراليون زيادة أخرى في أسعار الفائدة، بعد تحذيرات من مسؤولي بنك الاحتياطي الأسترالي تفيد بأن ضغوط التضخم قد تكون أقوى مما تشير إليه البيانات الأخيرة.

قالت نائبة محافظ بنك الاحتياطي الأسترالي، سارة هنتر، إن أسعار الفائدة تظل الأداة الأقوى المتاحة للتأثير في النشاط الاقتصادي.

“نستخدم أسعار الفائدة لأنها تصل إلى كل مكان، تدخل في كل الشقوق والزوایا، وفي النهاية سيكون لها أثر على كل أجزاء الاقتصاد”، قالت الدكتورة هنتر.

تأتي تصريحاتها فيما يواصل بنك الاحتياطي الأسترالي إثارة المخاوف بشأن ضعف إنتاجية أستراليا وتباطؤ النمو الاقتصادي، والتحديات المتعلقة بإدارة ضغوط التضخم المحلية والدولية.

“تتجلى ضغوط القدرة الإنتاجية في شكل تضخم، نحن نعلم أن هذا يحدث”، حذرت الدكتورة هنتر.

في الوقت نفسه، تباطأ النمو الاقتصادي خلال النصف الأول من العام، ودخل سوق الإسكان في تراجع دوري قد يثقل النشاط أكثر.

“لقد تباطأ النمو أيضاً في النصف الأول من العام؛ كنا نتوقع ذلك. وسوق الإسكان دخل الآن في تراجع دوري وذلك سيقلص النشاط مستقبلاً”، قالت.

التضخم يبقى القلق الرئيسي

مع أن الدكتورة هنتر تقدم تحليلاً ونصيحة اقتصادية لمجلس السياسة النقدية في البنك بدلاً من أن تكون عضواً فيه، فإنها قالت إن التضخم يظل محور اهتمام صانعي السياسات.

“حتى لو لم يرفعوا سعر النقد في أغسطس، فهم لا يزالون قلقين للغاية بشأن التضخم ونعتقد أن كل المخاطر مائلة لصالح الصعود”، قالت.

المخاطر الصاعدة تعني أن التضخم قد يثبت على مستوى أعلى مما تشير إليه الإحصاءات الحالية، مما يخلق تحديًا صعبًا لصانعي السياسات وهم يستعدون لاتخاذ قرارهم التالي بشأن سعر الفائدة.

سيلتئم المجلس يوم الثلاثاء المقبل مع توفر أحدث أرقام التضخم التي تغطي شهر يوليو. بيانات التضخم لشهر أغسطس، التي قد تكون مهمة بشكل خاص لتوقعات البنك، لن تُنشر إلا في 30 سبتمبر — أي بعد يوم واحد فقط من قرار سعر الفائدة التالي.

هذا يترك صانعي السياسات مضطرين لاتخاذ قرارهم من دون قراءة أحدث مؤشر شهري للتضخم.

في حين أن ثلاثة من أكبر أربعة بنوك أسترالية، إلى جانب عدة اقتصاديين، يتوقعون أن يبقي البنك أسعار الفائدة دون تغيير حتى تتوفر لديه بيانات أحدث، كانت الأسواق المالية تسعر احتمال زيادة في السعر يوم الثلاثاء بنسبة 88 بالمئة.

إذا ارتفعت الأسعار، فسيصعد تكلفة الاقتراض إلى أعلى مستوى لها منذ ما يقرب من 15 عامًا.

“كان المجلس واضحاً أنه سيفكر بالتأكيد فيما إذا كان عليه رفع سعر النقد [الأسبوع المقبل] أم لا”، قالت الدكتورة هنتر.

“سوف نرى ما سيحدث، لكن من الواضح أننا نريد خفض التضخم.”

مقترضون يواجهون احتمال زيادة أخرى

حوالى ثلث الأستراليين لديهم قروض عقارية، مما يعني أن زيادة أخرى في سعر النقد قد تؤدي إلى ارتفاع الحد الأدنى للدفعات للمقترضين.

كما سيكون ذلك الزيادة الرابعة في الدفعات هذا العام للعديد من الأسر إذا نقل المقرضون الزيادة إلى أسعار الرهون العقارية.

أقرت الدكتورة هنتر أن تغييرات أسعار الفائدة تؤثر على الأستراليين بشكل مختلف اعتمادًا على ظروفهم المالية.

“هناك مجموعات مختلفة تتأثر بشكل مختلف تمامًا عندما نغير الأسعار”، قالت.

واقترحت أيضاً أن الأستراليين قد يضطرون للاعتياد أكثر على حالة عدم اليقين الاقتصادي في السنوات القادمة.

“يبدو أننا خلال السنوات القليلة المقبلة ربما علينا أن نتعلم كيف نصبح أكثر ارتياحًا مع حالة عدم اليقين. هذا صعب حقًا”، قالت.

محافظ البنك يعيد التأكيد على تحذير التضخم

أعربت محافظ بنك الاحتياطي الأسترالي، ميشيل بوللوك، عن مخاوف مماثلة خلال ظهورها في حدث للجنة التنمية الاقتصادية في أستراليا في سيدني يوم الثلاثاء.

وحذرت من أن السياسة النقدية بحاجة لأن تُعد بعناية لمنع ترسخ ضغوط التضخم.

“نحتاج لأن نكون حذرين جدًا لضمان أن السياسة [النقدية] مُحددة بطريقة تقلل من التأثيرات الدورية الثانية والآثار غير المباشرة التي قد تُبقي التضخم مستمراً”، قالت السيدة بوللوك.

“يجب أن تظل السياسة النقدية مركزة على الحد من الآثار غير المباشرة ومحاولة الحفاظ على تثبيت توقعات التضخم.”

تقديرات البنك الأخيرة، التي نُشرت في أغسطس، قدمت بعض التحسن في الآفاق، حيث يتوقع البنك عودة التضخم إلى نطاق الهدف 2–3 بالمئة في وقت لاحق من العام المقبل.

ومع ذلك، يظل التضخم الأساسي مرتفعًا.

يراقب البنك عن كثب مقياس المتوسط المقصوص، الذي يستبعد بعض التحركات السعرية الأكثر تقلبًا ليعطي صورة أوضح عن التضخم الأساسي. أظهرت أرقام مكتب الإحصاء الأسترالي أن معدل المتوسط المقصوص للتضخم بلغ 3.6 بالمئة في الاثني عشر شهرًا المنتهية في يونيو ونفس النسبة في الاثني عشر شهرًا المنتهية في يوليو.

الرقم الأعلى من المتوقع لشهر يوليو أبقى احتمال المزيد من الزيادات في أسعار الفائدة مطروحًا، مع بحث صانعي السياسات عن دليل أوضح على أن التضخم يتجه للانخفاض.

ما زال احتمال مزيد من الزيادات قائمًا

قالت الدكتورة هنتر إن الهدف النهائي هو أن يصبح التضخم أقل ظهورًا في المشهد الاقتصادي اليومي.

“ما نريده حقًا هو أن نصل إلى نقطة يختفي فيها [التضخم] في الخلفية، فلا تضطر للتفكير فيه، هذا ما نهدف إليه”، قالت.

وقد نفذ بنك الاحتياطي الأسترالي بالفعل ثلاث زيادات في سعر النقد، والتي قالت الدكتورة هنتر إنها تساعد على تباطؤ النشاط الاقتصادي.

“نعتقد أنه بعد أن طبقنا ثلاث زيادات في سعر النقد بالفعل فهذا يساعد على إبطاء الأمور، وهذا ما نأمل أن يحدث خلال العامين القادمين”، قالت.

ومع ذلك، أقرت بأن زيادة أخرى قد تكون ضرورية.

“قد يكون الأمر أن يشعر المجلس بضرورة رفع سعر النقد مرة أخرى لإبطاء الاقتصاد أكثر قليلاً.”

إذا رفع البنك سعر النقد في اجتماعه القادم، فمن المتوقع أن يصل السعر إلى 4.6 بالمئة.

بالنسبة للمحافظ بوللوك، فإن الحفاظ على ثقة الجمهور في أن التضخم سيعود في نهاية المطاف إلى المستهدف أمرٌ حاسم أيضًا.

“نحتاج أن يفهم الناس ما هو التضخم وكيف نحاول خفضه وأن يقتنعوا بأننا سنُخَفِّضه”، قالت.

“إذا لم يقتنعوا بذلك، فسيستمر التضخم بذاته.”