النسخة الإنجليزية: Cramer Challenges Data Center Collapse Narrative

وفقًا لـCnbc، رأى جيم كرامر أن موجة البيع في السوق الأسبوع الماضي، التي طالت أشباه الموصلات والأسهم المرتبطة بمراكز البيانات، ربما عكست تصفية مراكز ممولة بالرافعة المالية بدلًا من أن تمثل نهاية التوسع في الذكاء الاصطناعي. وقال إن السوق تعامل مع قصة مراكز البيانات كما لو أنها انتهت، في حين اجتذبت الأسهم الدفاعية المشترين.

وقال كرامر إن عمليات البيع تركزت في مكونات أطروحة مراكز البيانات والذكاء الاصطناعي، التي قدّر أنها تمثل نحو 25% من القيمة السوقية للسوق. وأشار إلى أن التراجع قد يرتبط بشركات تقوم بتصفية مراكزها، وربما بانهيار صندوق تحوط، لكنه قال إن تفاصيل أي حدث من هذا القبيل غير معروفة.

وكتب أن مصدر قلق رئيسيًا للمستثمرين المتشائمين هو ديون كورويف، بعد ارتفاع عوائد سنداتها للشركات فوق 15%. وتقوم الحجة المتشائمة على أن النشاط الممول من إنفيديا يشبه تمويل الموردين في عصر الاتصالات، إذ تقترض كورويف لشراء رقائق إنفيديا لمراكز البيانات. ووفقًا لهذه الحجة، إذا تباطأ إنشاء مراكز بيانات جديدة، فقد تضعف طلبات إنفيديا.

ورفض كرامر هذه المقارنة، قائلًا إن إنفيديا ليست لوسنت وإن كورويف ليست شركات الاتصالات في عصر لوسنت. وأشار إلى تعليقات جينسن هوانغ، الرئيس التنفيذي لإنفيديا، بأن الظروف في كورويف كانت أفضل من المتوقع، وقال إن رقائق إنفيديا تحتفظ بقيمتها لسنوات. وأضاف أن كورويف اقترضت بالفعل بضمان هذه الرقائق بأسعار فائدة أقل من المتاحة في الأسواق العامة.

وأكد أن التوسع في الذكاء الاصطناعي ومراكز البيانات لا يزال قائمًا، وقال إن حجم التوسع النهائي قد يصل إلى 10 تريليونات إلى 12 تريليون دولار، مستشهدًا برقم طرحه تيد بيك، الرئيس التنفيذي لمورغان ستانلي. وقال كرامر أيضًا إن الطروحات العامة المستقبلية لكل من أنثروبيك وأوبن إيه آي قد تساعد في ضمان حصول المشاركين في المنظومة على مستحقاتهم. ومع ذلك، حذّر من ألا يصبح المستثمرون متراخين، وقال إن المتشائمين قد يواصلون الدفع بحجتهم.