النسخة الإنجليزية: Cramer Flags Financing Risks in AI Data Center Trade
وفقًا لـCnbc، قال جيم كرامر من CNBC إن المستثمرين ربما يتحركون بسرعة أكبر من اللازم لإعلان عودة تجارة الذكاء الاصطناعي إلى المسار الصحيح. وارتفعت الأسهم المرتبطة بالذكاء الاصطناعي للجلسة الثانية على التوالي بعد أن أعلنت بنوك وبلاكستون عن تمويل بقيمة 63 مليار دولار لصالح أنثروبيك لشراء أجهزة حوسبة من برودكوم، عقب موجة صعود ارتبطت جزئيًا بإيداع أنثروبيك نموذج S-1.
وقال كرامر إن الحماس المتجدد لم يلغِ الضغوط التي تواجه تجارة مراكز البيانات، والتي تعرضت لضربة قوية في أواخر الأسبوع الماضي. وبينما أعرب عن سعادته بعودة الأموال إلى قطاع التكنولوجيا، رأى أنه لا ينبغي للمستثمرين تفسير هذه الخطوة باعتبارها إشارة إلى زوال جميع المخاطر، وأن عليهم النظر إلى أجزاء أخرى من الاقتصاد.
وكان قلقه الأول يتعلق بالوضع المالي لشركات البنية التحتية الأصغر للذكاء الاصطناعي، المعروفة باسم «نيوكلاودز». إذ تتحمل هذه الشركات ديونًا كبيرة لدعم بناء مراكز البيانات، وزادت أسعار الفائدة المرتفعة من المخاوف بشأن قدرتها على تحمل تكاليف الاقتراض. واستشهد كرامر بشركة كورويف، التي وصلت عوائد سنداتها إلى 15%، إلى جانب نيبيوس وآيرن. وانتعشت أسهم كورويف بنحو 8% يوم الثلاثاء، لكن كرامر قال إن تطورات سلبية قد تظهر رغم ذلك.
وتساءل كرامر أيضًا عن مدى الطمأنة التي ينبغي أن يستمدها المستثمرون من ترتيب التمويل بين برودكوم وأنثروبيك. وأظهرت الحزمة البالغة 63 مليار دولار أن المقرضين ما زالوا مستعدين لتمويل استثمارات كبيرة في الذكاء الاصطناعي، لكنه أشار إلى أن أنثروبيك تقترض لشراء معدات برودكوم بدلًا من تمويل الشراء من أرباح أعمالها.
وأخيرًا، قال إن الظروف الأكثر تيسيرًا في سوق السندات يوم الثلاثاء قد لا تدوم. فقد خفّض تراجع أسعار النفط وانخفاض عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات إلى ما دون 5% الضغوط على الشركات التي تحتاج إلى الديون لاستثمارات مراكز البيانات. ومع ذلك، أشار كرامر إلى قرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي بشأن أسعار الفائدة والمؤتمر الصحفي لرئيسه كيفن وارِش، فضلًا عن انتخابات التجديد النصفي الأسبوع المقبل واحتمال تصاعد التوترات في الشرق الأوسط، باعتبارها مصادر محتملة للتقلبات. وقال إنه لا يزال «مؤمنًا بلا تحفظ» بالتوسع في بناء البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، لكنه غير مستعد لإعلان حل تحديات تمويلها.
