النسخة الإنجليزية: Investors Shift Safety Holdings to Ultra-Short Bond Funds

وفقًا لـCnbc، يتجه المستثمرون الذين يجنون جزءًا من المكاسب القياسية للأسهم بصورة متزايدة إلى الاستثمارات قصيرة الأجل، ولا سيما صناديق السندات فائقة القِصر، بينما يقيّمون مخاطر الهبوط في سوق الأسهم. وتدفع الودائع المصرفية عوائد متوسطة تقل كثيرًا عن 1%، في حين خسرت السندات طويلة الأجل أموالًا وتواجه تقلبات في بيئة غير مؤكدة لأسعار الفائدة.

قال كريستوفر كوليدج، كبير مسؤولي الاستثمار في بروكوود إنفستمنت غروب، إن الشركة رفعت السيولة النقدية في محافظها النموذجية إلى نحو 5% من قرابة 2% في يونيو. وتبني الشركة تخصيصها النقدي باستخدام صناديق المؤشرات المتداولة فائقة القِصر التي تجمع بين التعرض لسندات الخزانة، والأوراق المالية ذات السعر العائم، والإدارة النشطة للائتمان، واستراتيجيات الدخل المعززة بالخيارات. كما تستخدم هايفن ويلث مانجمنت صناديق السندات قصيرة المدة وصناديق أسواق النقد لتوفير السيولة.

تستثمر صناديق السندات فائقة القِصر عمومًا في أوراق دخل ثابت تستحق خلال أقل من سنة، بما يشمل السندات الحكومية، وديون الشركات ذات الدرجة الاستثمارية، والأوراق المالية المدعومة بالأصول، والأوراق التجارية. واستقطبت صناديق المؤشرات المتداولة هذه تدفقات داخلة بقيمة 12.8 مليار دولار في يوليو، وفقًا لمورنينغستار دايركت. وقال كوليدج إن الصناديق فائقة القِصر يمكن أن تضيف من 75 إلى 110 نقاط أساس فوق صناديق المؤشرات المتداولة لأسواق النقد ذات المدة والحساسية لأسعار الفائدة المماثلتين.

توفر صناديق أسواق النقد بديلًا للمستثمرين الساعين إلى إلغاء مخاطر أسعار الفائدة. وأظهرت بيانات مورنينغستار أن صناديق المؤشرات المتداولة لأسواق النقد احتفظت بـ24 مليار دولار موزعة على تسعة صناديق أمريكية في نهاية يوليو، مقارنة بـ7.7 تريليون دولار في صناديق أسواق النقد المشتركة. ومن يناير إلى يوليو، سجلت صناديق المؤشرات المتداولة لأسواق النقد صافي تدفقات داخلة بلغ 18.7 مليار دولار، مقابل 2.8 مليار دولار لصناديق أسواق النقد المشتركة.

وحذّر المستشارون من التحول بالكامل إلى النقد أو محاولة توقيت السوق. وقال سايروس أميني من هايفن ويلث مانجمنت إن إعادة الموازنة بعد مكاسب الأسهم يمكن أن تخفف المخاطر، بينما قال مايك بيسارو من ستريت لاين إن تعرض المحفظة للأسهم ينبغي أن يعكس العمر والأصول والالتزامات وقدرة تحمل المخاطر. وفي نهاية يونيو، أظهرت بيانات مورنينغستار أن نحو 64% من الأموال كانت في صناديق الأسهم، و18% في صناديق السندات، و17.5% في أسواق النقد.